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2026年6月30日，益生股份（002458.SZ）发布半年报成绩预告，次日（7月1日）股价应声涨停。
依据公告，估计2026年上半年完成归母净赢利2.7亿至3亿元，同比增加4286%至4774%；扣非归母净赢利2.68亿至2.98亿元，同比更是高增7858%至8749%。
2025年全年，公司净赢利才不过1.7亿元。换句线年仅用半年，就把上年全年的赢利甩在了死后，这背面发生了什么？
白羽肉鸡的繁育链条分为四层：纯系原种鸡→祖代种鸡→爸爸妈妈代种鸡→产品代鸡苗。原种鸡把握在欧美少量育种公司手中，国内企业从祖代引种起步。
这个职业有一个固定的传导规则：祖代引种量的改变，7个月后传导至爸爸妈妈代鸡苗的供应，14个月后传导至产品代鸡苗的供应。理解了这条时刻线，就理解了益生股份这轮成绩迸发的逻辑。
引种中止是从2024年末开端的。2024年12月，美国、新西兰相继迸发高致病性禽流感，传统引种途径中止。2025年3月，益生股份首先打通法国引种新通道，全年引入祖代种鸡26.6万套，超越职业总量四成。
但好景不长，2025年末法国也迸发禽流感，2026年1至5月，国内祖代进口再度中止，安伟捷旗下种类在此期间彻底断供，全国祖代更新量仅34.43万套，同比下降20.67%。
供应收窄，价格天然上涨。2025年9月，爸爸妈妈代鸡苗价格逐月攀升。2026年1至5月，爸爸妈妈代各种类成交均价50.97元/套，同比上涨17.85%。其间，5月单月爸爸妈妈代报价已达66元/套，环比上涨超10%。
2025年，公司引入祖代白羽肉种鸡26.6万套，占全国进口总量的42%以上。到现在，公司祖代肉种鸡存栏约40万套，爸爸妈妈代存栏打破700万套，年销产品代鸡苗6亿多只，是亚洲最大的祖代肉种鸡饲养企业。
职业供应偏紧，是“价涨”的原因；公司祖代存栏足够，是“量增”的底气。量价齐升，赢利天然就来了。
此外，产品代的提价也在路上。据畜牧业协会数据，2026年一季度全国产品代累计供应量21.2亿只，同比削减13.05%，到4月20日鸡苗均价3.4元/羽，同比上涨10.5%。
公司估计，2026年下半年产品代鸡苗行情要好于上半年，全年苗价要好于2024年。
公司自2000年布局原种猪饲养，2013年被认证为国家生猪中心育种场，2018年和2023年接连续评。2023年10月种猪产能开端开释，2024年销量近3万头，2025年跃升至近10万头，产能稳步爬坡。
从2023年末产能才开端开释算起，只是两年时刻，公司的种猪事务就从零冲到了全国榜首队伍。
2025年，种猪事务完成盈余收入4.19亿元，同比增加87.28%，毛利率20.7%，较上年同期提高17.62个百分点。
公司卖的是“双阴”种猪——高健康度、高繁衍功能，在市场上具有显着溢价才能，客户掩盖温氏股份、大败农、中粮等集团化大型饲养企业，订单足够。
2026年上半年，生猪职业景气量深度探底，猪价震动走低并创近年新低，饲养端继续深度亏本，亏本时长已超越9个月。
当时生猪职业正处于国家产能调控阶段，方针继续引导能繁母猪调减、推进职业减量提质、降本增效。2026年一季度全国能繁母猪存栏量3904万头，处于产能调控合理区间上沿。
职业加快筛选低效种类、置换优质高产种类，公司丹系种猪凭仗高产仔、低料比的中心优势，正好切中了这个结构性机会。
鸡周期靠的是供应缩短带来的价格继续上涨，种猪事务靠的是产能开释叠加职业结构性晋级。两条腿走路，比一条腿稳妥。
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